与传统市场相比，分析加密货币市场似乎更容易，因为它允许任何人分析和审计链上的数据。

区块链智能公司 ChainAnalysis 的首席经济学家菲利普·格拉德威尔（Philip Gradwell）分享了加密投资者必须注意的 5 个链上分析指标。

外汇流入

格拉德威尔说，他每天关注的第一个指标是流入交易所的资金量。这是因为投资者通常在想清算所持股份时将资金从钱包中转移到交易所，而当投资者对加密货币持乐观态度时，则将交易所持有的加密货币移出。

他将市场的上升趋势称为投资者信心高涨的迹象。因此，“当你看到大量资金流入时，是时候谨慎行事了。”随着大量资金流入交易所，比特币面临价格进一步下跌的风险。

但他同时表示，资金流入并不意味着立即清算。投资者可以在交易所持有他们的加密货币，只要他们愿意。”历史上，结算货币头寸存在 12-36 小时的滞后，”Gradwell 补充道，他强调，这一指标只是投资者参考的一个因素，因为我们不知道转让的加密货币何时出售。

要确定流入对供给侧的影响，投资者应借助“贸易强度”指数密切关注需求侧。“交易强度”衡量流入基金的交易数量。

“它告诉我们有多少人愿意购买发送到交易所的比特币，交易强度的上升表明买家正在超越卖家，这是一个更强劲趋势的迹象，”Gradwell 

以本周加密市场为例，比特币价格周三上涨超过 7%，达到 12300 美元以上的 15 个月高点。在价格上涨的同时，加密货币交易所（cryptocurrency exchange）周三共收到 106519 枚比特币，创下 10 月 2 日以来的最高单日流入量。

不过，由于需求旺盛，资本流入的增加未能遏制比特币价格的上涨。比特币交易强度跃升至 5.8，是 90 天平均水平的两倍多。

外汇流入和交易强度指标有助于衡量短期市场趋势，而其他指标则反映了更多的长期趋势。

汇兑流量

投资者可以使用法定货币（如美元）购买加密货币，也可以使用稳定的货币（如栓绳）为购买提供资金。合法货币加密交易所促进美元和加密货币的兑换，加密货币被用作加密交易的媒介。

投资者可以跟踪这两类交易所之间的净流量，以确定市场是由合法货币买家（如机构）还是由市场交易员推动的。

法国货币加密交易所向加密货币交易所的资金流动表明，市场由稳定的货币交易员主导。在这种情况下，货币发行量的稳步上升可以被视为价格即将上涨的主要指标。

然而，这并不是一成不变的。自今年 3 月以来，法国货币加密交易所从加密交易所获得了 206000 比特币交易。"这表明合法货币买家是市场的主要驱动力，" 格拉德韦尔说。" 数据证实了机构投资者对这种顶级加密货币的参与度正在上升的乐观说法。

流动性（流动性）

投资者可以通过跟踪流动性和非流动性实体的数量来判断市场情绪。连锁分析通过分析区块链交易模式来识别由单个人或企业控制的地址。这些数据更好地反映了个人和企业之间的实际持有和转移情况，从而更准确地反映了当前情况，减少了加密资金流动的噪音。

流动性是指一个实体在其生命周期内控制的所有地址的净资产流量与总流量的平均比率。连锁分析将移动实体定义为平均发送所接收资产的至少 25% 的实体，而非流动实体是发送不到所接收资产的 25% 的实体。

本质上，非流动性实体似乎相信加密货币的长期前景，并囤积加密货币，这削弱了市场的抛售压力。因此，非流动性实体数量的持续上升是一个强劲的看涨指标。

今年比特币的增长速度比以往任何时候都快，" 格拉德韦尔说。因此，投资者比以往任何时候都多。但也有比以往任何时候都少的流动性和更少的比特币。

这可能是比特币最近一直保持在 1 万美元以上的原因，尽管对 BitMEX 交易所的指控产生了不利影响，库坎遭到黑客攻击，OKEx 也暂停了提款。

区块链转移价值（价值转移 - 封锁链）

转让价值是指在某一天转移的区块链资产的美元价值，实质上代表了区块链的使用。

Gradwell 说：" 当加密货币的使用增加时，需求就会增加，从而推高价格。

以太网广场指数在 7 月中旬开始大幅上涨。一周后，该指数突破 250 美元，8 月中旬升至 470 美元。以太网在 7 月和 8 月引领整体市场，分别上涨 53% 和 26%。

多数投资者在比特币牛市期间购买以太网 Square 和其他替代加密货币，在比特币低迷期间出售其他加密货币。然而，随着基于以太网 Square 的 DVI 协议的爆炸式增长，今年的情况发生了变化，投资者必须跟踪以太网与其他货币之间的联系。